在2025年A股城商行半年报披露收官之际，行业分化态势愈发明显。多数城商行陷入负增长，净息差收窄成为普遍挑战，而江苏地区的江苏银行与南京银行却如两匹“黑马”，逆势突围，领跑行业，展现出强大的竞争力和发展潜力。
业绩亮眼，逆势上扬
17家上市城商行中，贵阳银行、厦门银行等多家机构业绩不佳，而江苏银行上半年实现营收448.64亿元，同比增长7.78%，归母净利润202.38亿元，同比增长8.05%，不良贷款率较上年末降0.05个百分点至0.84%，核心指标全面跑赢行业均值。南京银行表现更为出色，上半年营收284.8亿元，同比增长8.64%，归母净利润126.19亿元，同比增长8.84%，在万亿以上资产规模的银行中，是唯一一家营收、净利润增速双双上8的银行。
从2024年初至今，江苏银行和南京银行股价分别上涨约80%、67%，在上市城商行中位居前列。截至9月5日，江苏银行最新市值1956亿元，南京银行最新市值1372亿元，分别排在上市城商行第一、第三位。且最近三年，两家银行分红率均稳定保持在30%，在城商行中属于优秀水平。
江苏银行：立足江苏，深耕对公业务
江苏银行由多家江苏商业银行合并重组而来，2016年在上交所主板上市，机构大多分布在江苏境内。2024年，在董事长葛仁余和行长袁军搭档领导下，业绩就十分亮眼，今年上半年更是以4.79万亿元的资产规模成为城商行“一哥”。
立足江苏经济大省，江苏银行大力支持省市级重大项目建设，对公业务深度绑定区域经济。截至6月末，对公贷款余额约1.63万亿元，较上年末增长23.30%，其中制造业贷款余额达3606亿元，较上年末增长18.90%，增速快于各项贷款2.92个百分点，聚焦高端制造赛道，规避传统制造业风险。
尽管受银行净息差持续下行影响，江苏银行净息差从2024年上半年的1.90%调整至1.78%，但通过资产端扩规模和负债端降成本，利息净收入329.4亿元，较上年同期增长超19%。不过，其房地产贷款资产质量有所下降，投放于房地产业贷款的不良率达到3.95%，较上年末增加1.75个百分点。
南京银行：逼近3万亿，非息收入待优化
截至上半年末，资产规模超3万亿元的城商行有四家，南京银行以2.9万亿元的规模在第二梯队中居首，距“3万亿俱乐部”仅一步之遥。上半年，南京银行利息净收入156.46亿元，同比上升22.13%，创近五年新高。
南京银行优化对公贷款结构，聚焦实体经济重点领域和关键环节，租赁和商务服务业、制造业、水利环境和公共设施管理业位居前三，合计占比近50%，其中政信类业务对规模增长有拉动作用。虽净息差从去年末的1.94%降至1.86%，但通过付息率下降、监管口径净息差上升、手续费及佣金收入增长和成本收入比下降等因素，实现利息净收入高增长。
南京银行在债券交易领域历史地位显著，曾有“债券之王”之称。然而，今年上半年其非利息净收入表现不佳，为128.34亿元，同比罕见下降4.26%，非利息净收入占比达45%，是上市城商行中最高的。因债券市场大幅调整，公允价值变动收益大幅下降，虽投资收益同比增长，但整体非息收入同比下滑。
对于下阶段，南京银行表示将做好金融投资三分类结构调优，坚持票息策略稳定基本盘，提高交易性金融资产运作水平与创收能力，控制久期摆布，保持持仓结构和资产配置的安全性、流动性。
江苏银行和南京银行凭借对区域经济的深度融入、对业务结构的优化调整以及积极应对市场挑战的策略，在城商行中脱颖而出。未来，它们能否继续保持领先优势，值得持续关注。
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