在消费市场的激烈浪潮中，包装饮用水赛道宛如一片暗藏汹涌的海域，2025 年依旧战事不断。看似平静的货架背后，各大水企正展开一场没有硝烟的 “战争”，1 元水成为常态，农夫山泉在这场混战中逐渐 “回血”，娃哈哈更是强势杀进一线市场，搅乱了原有的行业格局。
1 元水成行业标配，卖水盈利今非昔比
2024 年，饮用水赛道风云突变，价格战打得如火如荼。农夫山泉推出绿瓶纯净水进行促销，娃哈哈大规模铺货纯净水产品，华润怡宝在多方夹击下被迫迎战。一番激烈交锋后，农夫山泉与华润饮料的饮用水业务收入在当年均出现下滑。进入 2025 年，尽管表面上价格战的硝烟有所消散，但竞争的暗流仍在持续涌动。
以华润饮料为例，其支柱业务 “怡宝” 包装饮用水在 2025 年上半年收入 52.51 亿元，同比下滑 23.1%，其中小规格瓶装水产品收入 31.94 亿元，同比下滑 26.2% 。农夫山泉的饮用水业务虽恢复增长，上半年收入 94.43 亿元，同比增长 10.7%，但收入规模尚未回到 2023 年同期水平，且盈利能力也有所下降。2025 年上半年，该业务板块利润率为 35.44%，而 2022 年、2023 年同期该指标分别为 39% 与 36.4% 。
如今，“1 元水” 已成为市场常见现象。在天猫平台上，农夫山泉 550ml 绿瓶纯净水、怡宝 555ml 纯净水与娃哈哈 596ml 纯净水产品单价分别低至 1.12 元、1.19 元与 1.29 元，农夫山泉 550ml 红瓶天然水单价也仅为 1.28 元。价格战的余波仍在影响行业盈利，而赛道竞争却愈发激烈。
娃哈哈强势进军一线，市场格局再掀波澜
长期以来，娃哈哈的主战场集中在低线市场，但在 “二代” 接班人宗馥莉的渠道策略推动下，娃哈哈开始发力一线市场。今年 3 月，娃哈哈终端渠道建设相关负责人透露，其饮用水产品已成功进入全家、盒马等渠道，并通过美宜佳的 1 万多个点位打入广东市场。6 月，实地走访广州多个饮料批发商发现，2024 年以前在广州市场难觅踪迹的娃哈哈饮用水，如今已成为各大销售终端的常规进货品类。
不仅如此，江西头部水企润田实业传出将上市的消息。润田在江西省内市占率高达 58%，且主打高性价比路线，其 550ml 纯净水产品单价 1.16 元，500ml 矿泉水产品单价 1.66 元。若成功上市，润田有望借助资本力量加速全国化扩张，进一步加剧饮用水行业的竞争。
水企品类扩张，角逐新赛道
面对饮用水市场份额被不断瓜分的现状，各大水企纷纷将目光投向品类扩张。2025 年上半年，农夫山泉动作频频，除了无糖茶品牌东方树叶频繁上新，还针对有糖茶饮料、果汁与即饮咖啡赛道推出新产品。华润饮料也不甘落后，密集推出 14 款新品，覆盖茶饮料、草本植物饮料、果汁饮料、运动饮料等细分领域。
数据显示，今年上半年，农夫山泉茶饮料板块收入达 100.9 亿元，同比增长 19.7%，收入规模与增速均超过饮用水业务，利润率更是超 48%，表现优于饮用水业务。华润饮料饮料产品收入为 9.55 亿元，同比增长 21.3%，收入占比从去年同期的 10.3% 提升至 15.4% 。
然而，无糖茶赛道在经历快速增长后，增速开始放缓。2025 年 2 月和 3 月，无糖茶增速出现负值，相比之下，有糖茶赛道的常青品类冰红茶成为各大水饮企业新的发力点。上半年，娃哈哈推出 1L 装冰红茶，农夫山泉推出 “冰茶”，元气森林与统一也相继推出相关产品。但冰红茶赛道早已被康师傅与统一占据主导，二者市场份额分别为 68.6% 与 10.8% 。尽管如此，随着康师傅、统一品牌老化，以及康师傅冰红茶提价后销量受影响，给新入局者提供了机会。不过，目前水企推出的冰红茶产品在天猫平台尚未展现出价格优势，其销售表现还有待市场检验。
在这场持续的水战中，1 元水改变了消费者的购买习惯，也重塑了行业的价格体系。农夫山泉的复苏彰显了其强大的品牌韧性与市场适应能力，娃哈哈进军一线则为行业注入新的竞争活力。而水企纷纷布局新的饮料品类，预示着行业竞争逻辑已从单一的价格与市场份额竞争，转向多品类、全渠道的综合实力较量。未来，谁能在这场激烈的竞争中精准把握消费者需求，持续创新产品与渠道策略，谁就能在包装饮用水及饮料市场中脱颖而出，赢得最终的胜利。 行业格局究竟会如何演变？让我们拭目以待。
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