在资本市场的跌宕起伏中，股价的波动往往牵动着投资者的心弦。9 月 12 日，光模块领域的明星企业新易盛（300502.SZ）股价出现回调，与中际旭创（300380.SZ）、天孚通信（300394.SZ）一同陷入下行通道，分别下跌 5.77%、4.06%、6.52% 。然而，这一市场波动却丝毫未能掩盖新易盛在当日业绩说明会上所展现出的强劲实力与璀璨前景。
当日下午，四川辖区 2025 年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会盛大举行。作为 A 股市场耀眼的明星股，同时也是市值位居第二的川股，新易盛毫无悬念地成为全场焦点，吸引了众多投资者踊跃提问。公司董事长高光荣亲自带队，副总经理兼董秘王诚、财务总监林小凤协同出席，针对投资者高度关注的产能、订单、技术、行业竞争等一系列关键问题，逐一进行了详尽且坦诚的回应。
新易盛的业务核心聚焦于全系列光通信应用的光模块。在通信网络中，光模块扮演着数据传输 “高速网线” 的关键角色，负责实现光信号与电信号的相互转换，确保数据在网络中高速、稳定地传输。其应用场景从早期的 4G/5G 无线网络、固定宽带 FTTX、传输与数通网络等电信领域，逐渐拓展至当下 AI 数据中心这一蓬勃发展的新兴领域。AI 大模型的训练与推理对海量并行数据计算的需求，极大地推动了网络带宽的升级，从而为高速光模块的发展注入了强大动力。
受益于数据中心算力投资的持续高涨，新易盛的业绩迎来了爆发式增长。2024 年，公司实现营收 86.47 亿元，同比大幅增长 179.15%；归母净利润达 28.38 亿元，同比飙升 312.26% 。进入 2025 年，增长势头更是有增无减，上半年营收突破百亿大关，达到 104.37 亿元，归母净利润高达 39.42 亿元，同比增幅分别高达 282.64% 和 355.68% 。
面对如此出色的业绩表现，投资者最为关心的自然是业绩的可持续性。对此，高光荣明确表示，由于行业持续保持高景气度，目前公司经营状况良好，订单已处于饱和状态。王诚进一步补充道，公司四季度订单及生产安排正依据客户需求稳步推进，至于明年订单情况，后续将及时向市场披露。
在产能方面，高光荣透露，公司泰国工厂一期、二期均已顺利投产，当前产能充足且利用率颇高。根据中报数据，公司点对点光模块年产能为 1520 万只，上半年产量达 710 万只，销量为 695 万只，经计算，上半年产能利用率高达 93.42%，产销率也达到了 97.89% 。对于未来扩产计划，高光荣称公司将依据市场需求灵活调整产能规划，全力保障订单交付。
从收入来源地看，新易盛境外市场贡献突出，上半年点对点光模块境外销售量达 557 万只，实现销售收入 98.53 亿元，占营收比重超 94% 。在回应国内市场开拓问题时，高光荣表示公司在聚焦境外市场的同时，也积极关注并参与国内市场竞争，丰富的产品种类可充分满足不同客户需求。针对投资者关心的关税政策影响，王诚表示目前关税政策尚未对公司财务造成重大影响，未来公司将持续密切关注政策动态，并适时调整应对策略。
在技术创新的赛道上，新易盛同样成绩斐然。随着 AI 时代对算力需求的不断攀升，光模块技术也朝着高速率、低功耗、集成化方向加速演进，多种技术路线并行发展。在 CPO 技术储备方面，公司已提前布局，王诚表示未来 CPO 相关产品进展将紧密跟随市场解决方案及客户需求，一旦 CPO 生态系统成熟，公司有信心在竞争中脱颖而出。硅光模块方面，公司已成功推出 400G、800G、1.6T 系列高速光模块产品，且硅光模块已实现批量出货，预计今年下半年至明年，其在产品结构中的占比将持续提升。谈及 1.6T 光模块产品，王诚指出，从当前市场需求及客户反馈来看，今年下半年将逐步实现上量，明年规模有望进一步扩大。此外，公司还对尚处前沿研究阶段的 6G 通信技术保持密切关注。
新易盛在业绩说明会上展现出的饱和订单、高效产能、积极的市场布局以及领先的技术创新能力，无疑为其未来发展筑牢了坚实根基。尽管当日股价出现回调，但从公司的基本面与发展态势来看，其在光模块行业的王者地位与发展潜力依然不容小觑，未来表现值得投资者持续关注。
发表回复